历史罕见！爆买1600亿

来源：中国基金报 2023-06-23 20:20:41

中国基金报记者李树超

端午节前最后一个交易日，端午节变成“端午劫”，主流大盘指数出现大跌。但资金借道股票ETF市场越跌越买，昨日大跌期间，股票（统计股票ETF+跨境ETF）市场逆势吸金28亿元，再度出现“越跌越买”的操作。

而从今年以来近6个月期间，资金借道股票ETF累计净流入已经超过1600亿元，创业板ETF、科创50ETF最受资金的青睐；估值已经进入底部区间的医疗、白酒，景气度回升的半导体、恒生互联网等都受到资金的追逐，相关ETF净流入资金居前。然而，前几年火热的中证500ETF，今年表现低迷的沪深300ETF，以及在今年市场价值优于成长的风格切换背景下，中证1000ETF等产品遭遇资金的净流出，净卖出资金体量位居市场前列。

(资料图)

节前最后一个交易日大跌

资金逆势净流入28亿元

作为资金风向标的股票ETF，昨日大跌再度出现“越跌越买”的态势，昨日净流入资金亿元，出现逆势买入的现象。

其中，上证50ETF净流入资金最多，达到6亿元，跌幅超过3%的科创50ETF，也吸金超过5个亿。行业指数中，当日大跌超4%的半导体ETF，跌幅超2%的医疗ETF等，净买入资金也超过3个亿，处于估值相对低位的板块面临单日大跌，继续呈现“逆势加仓”的特点。

从资金净流出的方向看，中证1000ETF净流出4个亿，位居行业首位；恒生ETF、沪深300ETF等多只产品，也遭遇资金净卖出。板块ETF中，当日煤炭ETF、传媒ETF净流出居前，这些板块在去年或今年涨幅居前，在股市调整中，可能会出现部分资金“落袋为安”的操作。

由于本周只有三个交易日，但股市并未延续上周涨幅，尤其是端午节前最后一个交易日的大跌，让多数大盘指数上周的涨幅抹平。

数据显示，本周三个交易日中，全市场726只股票ETF净流出资金44亿元，在市场反弹夭折的背景下，资金整体呈现小幅的净流出现象。

一位公募股票ETF基金经理对此表示，端午节前股市下跌中，股票ETF整体净流出，一是假日期间通常会有一部分资金会有现金需求，或者会选择“持币过节”，避免假期消息面因素对节后开盘的影响；

二是在上周股市大涨后，不排除有短期获利资金，在本周获利了结；

三是本周市场的回调，也可能会引发部分的避险情绪，出现短暂的资金流出现象。

从本周资金流向看，上证50ETF仍然最为吸金，本周净流入资金11亿元，易方达创业板ETF同样“越跌越买”，净买入超7个亿。估值仍在历史底部区域的港股通50ETF、恒生ETF本周也吸金超过5个亿，位居市场前列。

从本周的资金流出情况看，中证1000ETF净卖出亿元，科创50ETF、创业板ETF广发净流出也超过10个亿；行业ETF中，军工ETF、5GETF等净流出位居前列。

今年以来净流入资金超1600亿

创业板、科创50指数居前

统计显示，在今年的宽幅震荡市场中，资金借道股票ETF投资工具，今年以来已经累计净流入资金亿元，同期，股票ETF管理规模从万亿元增至万亿元，规模增长超过1800亿元，增幅%。

今年以来，创业板指数表现乏力，至今仍是负回报，但资金净买入体量最大，截至6月21日收盘，今年以来创业板ETF净流入资金约为183亿元，位居主流宽基指数首位。科创50ETF在今年表现抢眼，区间涨幅最大约为20%，也获得了资金的青睐，今年净流入资金也超过百亿体量。

华安基金指数与量化投资部对此表示，经过前期四个月的调整，创业板50指数估值已来到过去十年后5%的分位区间。该指数权重板块新能源和医药依然是经济发展的重要创新引擎，在经济复苏基本面稳健向好的背景下，上述板块配置性价比较高，下行风险相对可控。

另一方面，政策层面国家对科技创新、产业升级及创新创业的支持力度空前，新能源及人工智能将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益于政策红利。该机构建议投资者关注创业板相关指数的投资机会。

行业ETF中，今年表现不佳、但估值已经进入底部区间的医疗ETF最受资金关注，今年已经吸金92亿元；另外，市场景气度回升的半导体ETF、恒生互联网ETF，处于估值相对底部的酒ETF等，也位居吸金榜的前列。

对于上述热门板块的投资机会，中欧基金表示，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，市场近期的调整为更多行业带来了新一轮的配置机会。由于对中期增速的担忧而出现股价更大幅度调整的长趋势赛道股而言，近期的市场走弱已带来中长期的进场点，建议关注医药医疗、可选消费、新能源和具备政策和需求共振的其他科技成长企业。

博时基金也表示，6月以来市场对稳增长政策的预期上升，持续定价经济复苏。当前市场估值仍处于低位，对后续行情乐观，节奏上关注政策的实际力度和落地效果。参考历次复苏定价阶段，消费业绩优于周期，食品饮料、家电、美容、社服等行业涨幅领先。

而从今年以来的净卖出排行中，前几年最受资金欢迎的中证500ETF今年净流出最多，达到134亿元；沪深300ETF今年表现乏力，也被资金净卖出较多。广发、南方等旗下的中证1000ETF产品，同样位居资金净流出的前列，在今年价值表现优于成长、大盘股涨幅整体超过小盘股的市场环境中，市场风格的切换，也让资金做出了相应的调整。

行业ETF中，今年涨幅高达57%的传媒ETF，今年以来净流出18亿元；涨幅36%的5GETF，也遭遇27亿元资金净流出，资金在大涨板块中“越涨越卖”、“落袋为安”的操作特点较为显著。

“股票ETF产品本身就有‘越跌越买，越涨越卖’的逆向操作特点。”上述公募股票ETF基金经理称，对于涨幅过大的板块“获利了结”，对于低估板块“越跌越买”，体现了理性操作的特点，也有利于维持市场的稳定。因此，股票ETF市场也成为资本市场的“稳定器”，有利于更好引导投资者做好理性投资、价值投资。

审核：许闻

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